大反轉！2023年將出現芯片產能過剩？

疫情暴發以來，全球芯片市場可以用“三百六十行，行行缺芯片”來形容。這場席卷全球的芯片短缺潮，在芯片產能不足、貿易保護主義等多種因素共同作用下，從車載芯片到高端手機芯片均出現了嚴重的供求失衡的現象。然而，2022還未過半，一些行業分析機構竟“大反轉”地提出了“芯片可能于2023年出現產能過�！钡挠^點。

依據信息產業顧問Gartner公司分析師Alan Priestley估計，目前全球芯片短缺情況可能于2023年翻轉，但隨后將出現產能過�，F象。其下此結論的原因在于新冠疫情發生后，各半導體公司大規模擴廠。與此同時，Alan Priestley也強調了因俄烏戰爭氖氣短缺的不確定性因素。除了Gartner之外，IDC、Counterpoint等研究機構也作出了類似的判斷。

不過，相對研究機構的預測，很多產業人士似乎更“悲觀”一些。有人認為，芯片短缺態勢短期內不會得到解決，因為外在的不確定因素真的非常的多，“疫情還沒過去，地緣政治的爭端又開始了。這種情況之下，芯片的缺失可以說是意料之外，情理之中了。”因此，盡管業界也期待芯片問題得到進一步的解決，但2023年是否真的進入產能過剩發展態勢似乎還言之過早，最多也是結構性的過剩。

缺芯的“副產品”是產能過剩？

有人認為，全球缺芯已是事實，而促成這一局面無非是“天災人禍”。

如果說“天災”，那必是新冠疫情，在打亂全球半導體供應鏈的同時，又刺激了“宅經濟”，催生了大量的遠程辦公、在線教育、居家游戲等消費需求，兩兩相加，加劇了全球缺芯潮。而“人禍”則是全球各國或地區構建技術競爭壁壘和開啟技術制裁。

疫情之下，眾多廠商不得不減產，其中電源充電芯片、處理器芯片都是需求量最大的芯片。它們的減產，單是給手機行業帶來影響就十分巨大。不過，手機需要芯片，汽車同樣需要。面對全球急劇增長的市場需求，芯片廠商趨向利潤更高的領域，比如手機、平板電腦等，而芯片短缺的壓力無疑會傳導至汽車領域。

然而，從需求趨勢來看，各大汽車廠商都在加大智能化布局，特別是新能源汽車的崛起，芯片在智能汽車與新能源汽車配件中所占比例越來越重，進而使汽車芯片的整體需求越來越旺盛，也使得缺芯的情勢更加嚴重。

為了降低芯片短缺的影響，各大企業開始囤積芯片，甚至出現回購舊消費電子產品以獲取芯片的現象。但從企業類別來看，目前市場其實更多的是結構性的缺芯，也就是呈現“大企業芯片供應鏈逐漸完善、小企業一芯難求”兩極分化的發展態勢。疫情暴發以來，很多大企業因缺芯，其經營業務受到了巨大的沖擊，也因此更積極主動地去布局與完善自身芯片供應鏈。比如，2021年蘋果獲得臺積電5nm制程芯片產能的80%。這就是大企業的優勢，在不確定的風險里提前布局，搶占先機，而且供應方也確實會優先保障這些大客戶的利益。

不過，要保障這些大客戶的需求以及應對未來市場的不確定性，各大廠商勢必要將芯片和其它組件材料庫存增加20%，加上半導體短缺拖延的情況，會使得庫存不斷增加。

根據日經新聞之前統計數據，截至2021年6月底，全球九大芯片廠商（不含Fabless）合計庫存為647億美元，創下歷史新高。九家芯片廠分別為：臺積電、英特爾、三星電子、美光、SK海力士、德州儀器、英飛凌、意法半導體、西部數據。從細分領域來看，車用芯片、存儲、邏輯庫存增幅領先。

芯片的生產制造是有延期性的，也就是說如果沒有加以控制，那么芯片生產注定會出現過剩這一狀況。不過，芯片利潤之高，促使生產商不斷擴大規模，以求搶占更多市場。比如，臺積電、英特爾都宣稱會斥資千億美元打造新工廠。

盡管今年1月美國商務部公布的一項針對全球半導體供應鏈主要企業有關數據的分析結果顯示，全球半導體供應鏈仍然脆弱，芯片供應短缺狀況仍將持續至少6個月，但芯片短缺是暫時的，一旦市場發生變化，將帶來全球性的波動。那么，因芯片短缺而造成的庫存過剩，將導致芯片大幅度降價，也將對中小型企業產生“二次傷害”。

結構性的產能過剩

“當前芯片短缺之所以如此嚴重，主要在于某些領域產能投資不足，又因新冠疫情造成工作及學習電子設備需求飆升�！盇lan Priestley表示，不同類別的產品所需的芯片有很大的差異，對應的芯片制程也不同。因疫情帶動遠程辦公、線上教育等需求上升，PC、平板電腦等個人電子消費品迎來一輪增長高潮。

而因消費電子產品芯片利潤更高，芯片廠商重點供給此類芯片，導致一般制程的芯片，比如電源管理芯片，需求嚴重不足。Alan Priestley 認為，“在產能供不應求情況下，對于制程相對簡單之芯片，由于利潤較低，通常較無法獲得產能供應。因此，常發生由于簡單的元件缺貨，造成汽車或電子產品停線待料情形�！�

不過，在全球疫情持續嚴峻、全球經濟通脹、俄烏戰爭等影響下，目前全球電子消費品的消費需求又被抑制，特別是智能手機、PC、TV市場，推動了需求端結構性調整，進而減緩了需要先進制程的處理器或高速運算芯片的需求，預計汽車芯片短缺情況將在一定程度上得到緩解。這也在某種程度上造成部分產品芯片出現結構性的過剩，比如手機芯片。

也就是，如果未來出現供應過剩，不同類型的芯片過剩程度也會有所不同，成熟制程可能首當其沖。研究機構Counterpoint研究主管Dale Gai則預估，目前最缺的成熟制程芯片，各大晶圓代工廠從2021年到2025年的產能會提高約40％。

實際上，過去一兩年里，芯片短缺除了供給不足之外，還有全球科技業的供應鏈問題。如今，隨著產品交貨時間縮短、集裝箱交通堵塞緩解，2022年芯片市場將主要轉向需求問題。有一組數據似乎也印證了2023年芯片產能過剩的可能性。

備注：Gartner Q1更新的全球半導體市場營收的數據顯示（統計期內上海尚未封城），2021年整個半導體市場的增長是26.3%，比較強勁，主要是因為汽車、智能手機、數據中心等等需求的反彈，以及由于內存以及缺貨造成的包括功率器件、芯片/網絡芯片/手機4G芯片等很多器件的單價ASP的大幅上升。其中后者影響更大。所以，實際26.3%的增長中，半導體消費量的增長只有10%左右。

4月18日，國家統計局發布的數據顯示，2022年3月份中國集成電路產量285億塊，同比下降5.1%，第一季度總產量為807億塊，同比下降4.2%。對于中國國內一季度集成電路出現同比下滑的原因，主要是兩個：

一是受國內上海等地疫情影響。國內主要的芯片公司，其中約一半公司辦公地址在上海，導致一些大型集成電路制造商難以獲得零組件，從而影響了產量。

二是消費電子產品需求疲軟。包括個人電腦、智能手機和智能硬體的需求開始出現急劇下降，一季度手機下滑11%，電腦銷量也在下滑，有可能將導致芯片供應出現過剩危機。

除了市場需求的變化之外，全球各國半導體產業扶持政策以及各大廠商的擴產計劃，在很大程度上也將造成2023年產能過剩的事實。在芯片短缺的背景下，歐美各國陸續推出扶持法案，以提升本國的芯片產量。

同時，盡管部分芯片市場已出現需求下滑態勢，但全球重點半導體產業國家或地區仍將基于自身經濟安全與科技競爭的考量，將促使部分國家走自主創新之路，勢必要保證國家經濟命脈控制在自己的手中。從這個角度理解，產能過剩也不會成為部分國家考量的主要因素，同時也在一定程度上會助推芯片產能過剩。

總結

目前，全球半導體產業的競爭，實際上就是國與國的實力競爭。半導體對現代產業的意義就如20世紀的鋼鐵工業，沒有高性能的芯片，5G、人工智能、物聯網、大數據等高科技產業將處處受制于人。因此，個人認為，如果未來芯片供給端出現10-15%的過剩，也是合理的，畢竟還有諸多的不確定性的因素，比如類似俄烏戰爭的政治地緣影響，以及3M公司被勒令停止運營其位于比利時的PFAS（全氟/多氟烷基化合物）制冷劑工廠的事件。